企业融资从比较完整的轮次来说,分为种子,天使,ABCDEFG... 轮,但在实际中,某个轮次可能会被跳掉,而某个轮次会出现例如A1,A2,A3轮等。一般而言轮次划分的规则是这样的:
1. 种子/天使轮:种子轮通常是低价甚至无溢价入股,这类投资者是公司成立时的股东,也是第一轮资金的主要提供者,一般也提供一部分业务资源;而天使轮有可能是在公司成立之后加入。天使轮和种子轮的界限并不明显,做的事情也差不多,可能相对而言在概念上溢价会比种子轮高一些;
2. Pre-A轮:这个轮次单独拿出来说是因为这个阶段企业往往已经完成了可完整使用产品或服务的开发,需要一定的资金进行推广或销售;
3. A轮:通常发生在企业产品推向市场获得初步成功,需要获得客户更多订单以继续验证商业模式的情况下进行;
4. B轮:通常发生在企业的客户订单已经得到充分验证,需要资金与竞争对手开展竞争争夺客户、提高自身营收规模和市场份额的情况下进行;
5. C轮:通常发生在企业的营业收入已经具备规模,需要资金进一步夯实壁垒,争取获得净利润的情况下进行。
6. D轮及之后:一般被称为Pre-IPO轮次,企业已经获得自我造血的能力或者已经占据市场的较大份额成为寡头,需要资金推动公司业绩以达到上市标准。
上述的任何一个轮次如果没有达到阶段性目标、估值没有出现大的翻倍甚至数倍的情况下,一般以同一轮次加数字的形式称呼。
以上只是一个大略的概念,在实际操作中也存在一定的模糊和刻意混淆的情况。
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