第四种定价方法：按净资产价值的折扣定价

对于重资产公司而已，按净资产价值定价相当于等价交换，纯粹的商业交易，员工与企业互不相欠。员工有没有兴趣参与，取决于他们对公司未来增值可能性的判断。如果希望增加对员工的吸引力，可按净资产价值的一定比例折扣定价，并附加一定条件。折扣比例多少合适，取决于创始人的取舍和员工对未来预期的判断，并无固定标准。

第五种定价方法：按融资估值定价

对于互联网企业或轻资产公司，由于企业的主要价值不在有形资产而在无形资产，而无形资产难以客观估值，如果轻资产企业采用净资产计价相当于给员工较大让利。

轻资产企业融资较常见，在创始人或员工都难以对无形资产估值的情况下，投资人在这方面的判断可能更专业，可用投资人给出的融资估值作为市场价格的参考，而融资估值已计算了无形资产的价值。

但投资人按融资估值进来时，通常要求随售权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等特殊权力；有的投资人还要求，如果公司不能限期上市，创始人要按投资额+年化收益率8-10%的价格回购股份，就是要求保本+理财产品收益。

而且，融资估值随时间快速变化，比如有车以后这轮融资估值为20多亿元，但几个月前的估值为12亿元，几个月将近翻一倍，而员工的投入通常不会计算这种不同时间的价值。

所以，如果按融资估值做股权激励，员工除了按投资人的价格购买股权，却无任何投资人的特殊权力，这种股权激励相当于员工被虐待，可能较难引起员工的兴趣，也难起到真正的激励作用。

在竹子写过的案例中，周黑鸭曾有一个人以融资估值的价格获得股权，不清楚是否为个人投资者，而周黑鸭其他次的股权激励价格均低于融资估值。

如果还有公司用高于融资估值的价格做股权激励，大概也只有雷锋那样只求付出不求回报的员工才会跟这样的创始人干吧。

第六种定价方法：按融资估值的折扣定价

对于轻资产公司，除了前面的方法外，还可采用按融资估值的一定折扣定价。

折扣比例多少合适，取决于创始人的胸怀和员工对预期的判断，并无固定标准。

如果折扣高，扣除投资人的特权因素，其实相当于员工按市场价格购买。

在竹子写过的案例中，除了前面写的周黑鸭的一个人用融资估值获得股权外，没发现采用较高折扣做股权激励的案例。

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作者：mayi8746，九年团队激励、合伙人制度建设经验。