成长型企业如何做好股权设计，首先公司创始人在创业阶段首先要考虑的一个问题就是股权划分。几个合伙人凑在一起，我有资金、你有技术、他有人脉，公司的股权应该如何划分？良好的股权设计，对公司未来的融资，以及内部的股权激励有着深远的影响。否则，不合理的股权划分，对于公司未来的发展贻害无穷。

被忽略的“权益结构”

谈到股权划分，很多创始人首先想到的是股权占比结构，即合伙人、投资人、员工和顾问等等公司各方股东持股比例。但王化丰老师强调，还有第二种非常重要，也很容易被创始人忽略的股权结构——权益结构。

股权权益包括决策权、知情权、质询权、经营者选择权和经营管理权等等一系列权利，那么在股权划分的过程中，股权持有人究竟被赋予了哪些权利？这些内容可以通过签订公司内部协议的方式作出明确规定，对各自的权利边界进行划分，以避免日后可能的纠纷，防患于未然。

在过去一年上演的万科大战宝能的年度大戏中，万科之所以会给自己惹这么大的麻烦，是因为它作为创业公司在成立之初就已经埋下的祸根。

国有企业出身的万科，在其之后一系列的股权变更中，企业所有权一直处于暧昧的状态。以王石为代表的管理层和原第一大股东华润之间一直存在着一种“默契”，管理层虽然持股总数只有1%左右，但他们却是公司实际的决策者，而华润集团只以单纯的投资者的身份牢牢坐稳第一大股东的宝座，不插手万科的经营事务。然而这种“默契”还是经不住资本市场的冲击，而在随后爆发的股权争夺战中，管理层始终处于弱势状态。

在这方面，王化丰老师还提到了一个正面的例子。马云持有阿里巴巴的股份虽然只有7%左右，但他的核心团队却牢牢地掌握了公司的决策权。

这是因为阿里巴巴的公司章程和协议里的条款规定，董事会成员不是按照股份占比产生，而是通过合伙人团队，即阿里巴巴的“十八罗汉”产生。这样，股权占比结构对董事会的产生也就失去了意义。“所以马云只需要控制合伙人团队就可以了。”王老师说，“控制了合伙人团队也就控制了董事会，进而也就掌握了阿里巴巴经营事项的决策权。”

那么，什么样的股权架构最合理呢？

合理的股权架构应该是，创始人占比50%-60%，联合创始人占比20%-30%，预留期权激励在20%以内。这样，既可以避免创始人吃独食的情况出现，又能避免不利于公司发展的股权博弈，这对于初创公司来说至关重要。

另外，创始人需要选择合适的划分股权的方法和工具。也就是说，创始人需要确定股权是以什么样的形式划分出去，是实股、期权、期股、虚拟股、限制性股票还是延期支付？

还有，划分股权背后的权利协议非常关键，这就涉及到之前提到的股权权益架构设计问题。即使是实股，划分出去的股权背后有哪些权利，是分红权、决策权还是其他相关权利？这些内容都需要以股东之间协议书的形式加以明确。

最后，还要制定退出规则，这就涉及到股权持有人在离开或退出公司之后的股权回购等问题。

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